一、外汇风险的含义
外汇风险是指一个企业的成本、利润、现金流或市场价值因外汇汇率波动而引起的潜在的上涨或下落的风险。外汇汇率波动既可能给企业带来损失，也可能给企业带来机会。具体来说外汇风险有广义与狭义之分，狭义的外汇风险主要是指汇率方面的风险，而广义的外汇风险除了指汇率风险之外，还包括国家风险、信用风险以及制度风险等。
二、跨国企业所面临的外汇风险类别
（一）交易风险
交易风险是指国际经济活动下因为币值的兑换所产生的风险，正是由于企业在签订合同时，交易的货币会由于汇率市场的变化导致账面金额的增加或者减少。若是汇率刚好在交易期间出现变化，则要按照合同所约定的汇率或者现行汇率进行计量，但需要双方之间进行详细沟通，否则在一定程度上会致使交易双方出现交易的不诚信行为。
（二）折算风险
指涉外企业在进行财务报表编制时，所涉及外币资产、负债等项目需先实现本外币汇率折算再进行相关会计处理，从而反映其财务状况、经营成果和现金流量。编制过程中由于汇率的变动导致账面价值出现收益或损失的可能性形成了折算风险。这一风险会使企业账面价值发生一定变动，未对公司国内外贸易产生实质影响。
（三）经济风险
经济风险是指意料外汇率变动对企业现金流造成的损失，例如，人民币贬值或者进出口关税增多。汇率变动对企业生产销售数量、商品销售价格以及成本等造成的负面影响，导致企业收益减少，属于一种潜在风险。经济风险是企业经营中不可规避的风险，故企业可预先采取合理的措施降低此类风险。
三、跨国企业外汇风险管理现状
（一）汇率风险敞口难以准确计量
涉外企业在进行汇率风险敞口的测算及计量时，最常用的方法是对不同外币形成的货币性资产和货币性负债进行简单轧差，而对汇率敞口的产生原因缺少进一步的分类和分析。企业汇率敞口按产生原因一般可分为业务经营产生以及投融资活动产生两类。通常前者具有产生频次高、涉及币种多、计量难度低的特点。相比之下，投融资活动中产生的汇率风险敞口更加难以预测，金额更大。要实现风险敞口准确计量的目标要求必须对两者进行区分。
（二）企业外汇管理水平呈现不均衡、差异化的特点
一是企业对有关汇率风险分类、主要影响、应对措施等基础知识掌握不够，汇率风险管理的意识及主动性缺乏。我国长期实行严格的外汇管理制度及管制政策，在此背景下，企业缺少通过外汇市场规避汇率风险的认识及经验。伴随着汇率机制改革的不断深入，汇率变化呈现双向性、复杂性的特点，大多数涉外企业开始对汇率风险进行主动管理，但由于实操经验有限，外汇风险管理尚处于探索阶段，并未形成外汇风险管理的战略思维意识。
二是企业内部掌握专业外汇管理知识的人才配置有限。汇率风险管理贯穿公司采购、销售和财务等许多环节，要求相关人员均需树立财务风险管理意识，了解掌握一定的汇率风险管理政策及工具。大多企业汇率风险管理相对割裂，专业的汇率风险管理岗位配备不足，往往由企业管理层决策或公司财务人员兼职。由于缺乏专业的汇率风险管理知识与技能，对风险关键节点的监管和控制不到位，很难对国际金融市场形势进行准确预判，在缺乏主导部门及销售采购等其他业务职能部门参与的情况下，管理水平和效果受到限制，导致出现避险工具的选择与交易基础背景不匹配，避险效果不理想的情况。
三是针对汇率风险管理缺乏有效的管理手段及管理目标，企业内部尚未形成完备的风险管理体系。多数企业仅仅通过财务报表对风险敞口及外汇衍生产品交易状况进行统计计算，缺少科学的监测预警指标，缺乏有效的风险识别衡量手段，难以实现汇率风险的动态监测、及时识别和有效管理，造成企业采取措施应对汇率风险的主动性不够。
四是涉外企业外汇风险管理水平参差不齐。相对于小型企业，大中型企业对外汇风险管理表现更为积极；外资企业进行外汇风险管理的主动性和有效性显著强于国营、民营企业，总体来看，涉外企业外汇风险管理模式及水平随企业规模及性质呈现不平衡、差异性特点。
（三）风险对冲策略实施可行性及有效性受限
一是企业外汇经济风险管理措施实施可行性不高。企业常用的外汇经济风险管理措施包括调整商品价格，改变收付款时间，变更结算货币等，但采用这些措施的前提是企业占据国际市场有利地位、议价能力强，事实上，我国大多企业面临市场占有率不高、产品竞争激烈、话语权有限等不利条件，难以通过改变合同约定的方式规避外汇风险。
二是金融衍生避险工具运用不够。金融衍生产品（远期、期货、期权）具有价格发现、套期保值的功能，是外贸企业经常运用的汇率风险规避工具。然而，部分企业面临汇率波动的风险时，仍以经营性避险方式为主，通过与客户改变商品价格、收付款时间以及结算货币等相关合同条款的方式减少汇率损失，运用的远期、期货、期权、货币互换等高效金融生产工具的多样化程度不够，有效性也较差。中小规模企业自有资金有限，可获得银行授信额度较低，常常面临外汇衍生品交易门槛高、成本高、交易复杂、对相关产品了解度较低的困境，很少利用外汇衍生品开展套期保值交易。2014年6月，我国大部分以美元结算的农业初级产品出口贸易中，由于人民币汇率波动，部分企业无法及时采取高效的风险规避策略，只能停止接受新订单或违约，企业造成了重大损失。
（四）新冠疫情影响汇率波动，但整体上汇率呈有规律的上下波动
从2006年1月至2015年6月，尽管美元兑人民币汇率出现了一定波动，但整体来看是人民币呈现升值趋势。从2015年6月至今，汇率一直处于波动变化中，但整体上美元兑人民币汇率始终较温和地上下浮动。2020年初，COVID19病毒肆虐，受疫情影响，投资者纷纷逃离市场，1—5月人民币兑美元汇率从6.9172 震荡贬值至 7.0986。五月上旬，国内疫情得到有效控制，而美国全国累计确诊病例再创新高，市场信心逐步回暖，2021年4月，人民币兑美元汇率为6.5204。美联储及欧洲央行采取紧急措施，为金融机构、实体企业、家庭居民提供流动性支持，增强市场信心，人民币兑美元汇率呈现小幅震荡升值趋势。
四、国际贸易中有效规避外汇风险的策略
（一）将外汇风险纳入企业管理体系
国际贸易企业在运营过程中，为了保障运营质量，需要充分认识到汇率风险对于企业经营有着重要的影响，针对其中潜在的风险环节进行分析，将外汇风险纳入企业的管理体系，逐步形成有效地防范机制。在交易前，企业客户可以根据汇率的历史走势、未来的经济预期对未来的汇率走势形成预判。也可以根据汇率的历史浮动区间，测算未来结算时汇率波动可能产生的损益，纳入产品的成本测算中。对于有下游客户的供应商企业，在与客户进行交流时，需要及时告知其中的外汇风险。必要时，可将风险管理纳入到合同管理中，通过这种方式能够使客户与企业共同承担相应的外汇风险，避免企业单方面承担风险和损失的情况。对于使用外汇避险产品的企业，则需要进行逐日盯市，将远期锁定的汇率与实时汇率进行比较，纳入相应的会计核算和管理。企业内部经过外汇风险管理的不断强化，逐步形成内部外汇管理机制和体系，并制定内部相应的管理政策和制度，整体提高涉外企业的管理质量。
（二）采用本币或稳定货币进行贸易结算
贸易企业容易发生外汇风险的原因主要在于本币与贸易结算货币非同一货币，在汇兑过程中产生汇率风险。企业使用本币货币进行贸易结算的情况下，则可以避免潜在的汇率波动风险。在必须选择外币进行贸易结算时，可以选择币值较为稳定的货币，避开使用容易出现突发事件、战争、地缘政治敏感的国家货币，防止因政治、经济震荡对货币产生巨大影响，从而导致贸易被动损益。
（三）鼓励企业与银行合作运用外汇避险工具，缓解汇率风险
在中国国际化的进程中，双向汇率波动会形成新常态，汇率市场弹性不断增强。参与到国际贸易的企业还可以合理利用外汇风险管理工具来防范和减少相应的外汇风险。企业可以与银行类金融机构进行合作，由银行向企业提供合适的外汇风险管理工具，银行结合企业的贸易背景、现金流情况、汇兑时间、交易量以及对未来汇率走势的预判设计合适的汇率避险方案，根据贸易背景、现金流情况，锁定汇兑价格或成本，减小汇率波动的冲击，实现风险中性。较为常见的外汇风险管理工具包括远期、掉期、期权交易或相应组合。企业根据自身资质可以选择与具有衍生品业务资格的银行开展此类外汇衍生交易，达到汇率避险的目的。对于规模较大、设立了财务公司、符合相关监管要求的企业，可以选择向外汇交易中心申请成为银行间外汇市场会员，与更多的市场成员在银行间进行外汇衍生品的交易询价，获取更优的交易报价，逐步形成企业自身的外汇交易和风险管理体系。
（四）增强企业对汇率风险的防范意识强化专业人员培训
目前我国多数外贸企业仍是中小企业，尚缺乏外汇风险管理的意识和经验，对外汇衍生品的认识和运用也普遍不足。在实践中，企业通常采用即期外汇交易完成汇兑，没有汇率避险或者套保的意识，容易导致贸易实战中受到汇率冲击。所以在时代背景下，在企业内部要加强对管理人员、业务人员、风险管理人员、财务人员、采购人员等相关工作人员关于外汇风险管理及工具运用的员工培训。通过不断学习建立良好的外汇风险防范意识。有助于部门间对于外汇管理的有效沟通，有助于企业管理层获取更专业的管理方案，优化经营决策，提供企业运行质量和经营效益。
